為替投資で使える！？11の重要な経済指標の見方・読み方を簡単に解説！

ごきげんよう。きよみです。

みなさんはトレードをする際に経済指標を気にしていますか？

なかには、「テクニカル分析だけで十分。」や「経済指標もふくめてチャートは形成されているのだから、結局は気にしなくてもいい。」という人もいます。

しかしながら経済指標を知ることは非常に重要な事なのです。

経済指標の見方を知ることで単純にトレードの損失が減り、利益が増えるといった話にとどまらず、世界経済をより深く学ぶことができ、そのうえで腑に落ちた状態で確かな根拠をもってトレードを行うことができるようになります。

この記事を読んで少しでもその経済指標を学ぶきっかけにしていただけたらと思います。

経済指標とは

経済指標とは、各国の政府や経済関連の中央省庁、中央銀行(日本では日本銀行)が発表している経済に関連する統計となります。

経済の動向を理解するうえで大切な指標になっており、結果次第（事前予想を大きく上回る、または下回った場合、悪い状況が長く続いた場合など）で為替相場が大きく変動することがあります。

為替取引で長期的な利益を上げ続けるために、また損失を出さないためにも経済指標はぜひチェックしておきたいです。

それでは早速ですが11の重要な経済指標について見ていきましょう。

①米国雇用統計

米国の雇用情勢に関するデータを集めた米雇用統計は、主に非農業部門雇用者数と失業率に注目が世界中から集まります。

景気が良いと、事業を拡大するなどで企業の雇用者数は増えていき、一方景気が悪いとリストラで、失業者が増えていきます。

この統計は企業がどの程度人を雇えているか、まだ雇う余裕があるかを示しています。

米雇用統計が為替関係者から注目される理由は、米連邦準備制度理事会（FRB）が金融政策を決定するときに雇用情勢を非常に重視しているからです。

多くの先進国の中央銀行の役割は物価の安定にあります。

また、FRBはそれに加えて雇用の最大化を責務としています。

そのため、雇用統計が良好なら量的緩和の縮小や政策金利の引き上げ観測に、悪化したら緩和拡大や引き下げ観測につながります。

ちなみに米国雇用統計の発表時刻は決まっており、毎月第一金曜日(場合によっては第二金曜日)、午後9時30分(米国冬時間は午後10時30分)に発表です。

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非農業部門雇用者数

非農業部門雇用者数は全世界で発表されている経済指標のなかで最も市場の注目を集めています。

米国経済の最重要指標です。

月々で失業率と反対の結果になることもしばしばありますが、そのときは非農業部門雇用者数のほうが信頼できるとされています。

失業率

その国の雇用状況を把握することができます。

｢失業者÷労働力人口×100｣で定義されています。

労働力人口の定義などは各国で異なります。

米国では政策変更のきっかけとなることも多く、景気低迷期には発表直後に金融緩和に踏み切ることもありました。

ただ景気よりも遅れて影響がでてくるため、非農業就業者数や新規失業保険申請件数のほうが統計としては信頼できるといわれています。

政治的に利用されがちなことを嫌う人もいますが、それだけ政治サイドも注目しているということです。

②GDP(国内総生産)

GDPという言葉は、テレビやニュースなどで聞いたことがあるでしょう。

GDPとは国内総生産を指し、一定期間内に国内で生み出された付加価値の総額になります。

その国の経済規模を示す経済指標として、最も注目されている指標です。

またGDPは、同じ国の同じ時期の数値が複数回発表されることも大きな特徴になります。

英国、米国、ユーロ圏は各四半期とも、速報値、速報値発表から約1ヶ月後改定値、改定値発表から約1ヶ月後に確報値と3回発表されます。

ドイツ、フランスでは各四半期とも、速報値、確報値(速報値発表から約2週間～4週間後に発表)と2回発表されています。

日本でも一次速報、二次速報(一次速報発表から約1ヶ月後に発表)と2回発表されます。

その中で最も注目されやすいのは、最初に発表される速報値になります。

しかし改定値や確報値でも事前予想と大きく違う結果になれば、それによって為替相場が動くケースも見られるため注意深く見る必要があります。

GDPは主に四半期(3ヶ月)ごとに発表され、カナダは毎月発表されています。

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③小売売上高

小売売上高は、百貨店やスーパーマーケット、コンビニなど小売業者の売上額をまとめた経済指標になります。

多くの国では、消費活動が経済活動の6割以上を占める傾向があるので、消費動向は経済動向を把握する上で欠かすことはできません。

特に米国の場合、消費活動がGDPに占める割合は7割5分となり、他国よりも高くなっておりますので、米国の小売売上高は非常に注目度が高くなっているのに注目です。

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④消費者物価指数（CPI）

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一般消費者世帯が購入する商品やサービスの、総合的な価格の動きを指数化したものです。

インフレの動向を分析する指標として最も一般的であり、金融当局の政策を読むうえで注目度が特に高いといえます。

⑤鉱工業生産

鉱工業生産は、コンピューターや電化製品、自動車など工業品の生産高をまとめた経済指標になります。

主に、サービス業の景況や個人消費の動向を把握することができます。

例えば電化製品の生産高が増えていれば、個人消費が伸びていると分析できますし、またオフィス機器の生産高が増えれば、企業の好調がわかるのです。

経済の状況を分析できるという点から注目されている経済指標になります。

前述した小売売上高と合わせて確認すると、消費動向をより深く分析することができ、鉱工業生産は、日本・米国・英国・ドイツ・フランスなどの他に、ユーロ圏で毎月発表されている事に注目しましょう。</p>

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⑥各種景況感指数

景況感指数は、消費者や企業購買担当者、アナリストに現在の景気や今後の景気動向について聞き取り調査やアンケート調査を行い、その結果を指数化した経済指標になります。

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景況感指数が低ければ景気が悪く、高ければ景気が良いと読み取ることができます。

各国が発表している景況感指数の中でも、特に注目度の高いものを以下で詳しく紹介していきます。

ZEW景況感指数

ZEW景況感指数はドイツで毎月発表される指数になります。

向こう6ヶ月の景気見通しに対する予想を回答させ、楽観回答の比率から悲観回答の比率を引いたものです。

Ifo指数の1週間前に発表されるため、Ifo指数に対する先行性が見られることから最近注目度が高まっています。

注目度大のIfo指数に先行することは、Ifoを占う意味でも大きいのが特徴です。

数値がプラスのときは、景気を楽観視しているアナリスト(正確には機関投資家とエコノミスト）のほうが多いと読み取ることができます。

逆に数値がマイナスのときは、景気が後退していると見ているアナリスト(正確には機関投資家とエコノミスト）のほうが多いことを意味します。

IFO景況感指数

IFO景況感指数は前述したZEW景況感指数と同様に、ドイツで毎月発表される指数になります。

1991年時点を基準値=100とし、数値が100未満の場合は1991年よりも景気が悪いと判断され、逆に100以上だと1991年よりも景気が良いと判断されます。

Ifo研究所が旧西ドイツ約7000社の役員を対象に日本の短観と同様の調査・集計を行ったものです。

内容は生産・在庫・受注・価格・雇用の項目に分かれ、鉱工業生産との関連が高く、また発表も早いためドイツの経済指標のなかで最も注目されています。

そのため、ユーロに大きな影響を与える事に注目。

相場を動かす要因としても注目度大です。

米消費者信頼感指数

米消費者信頼感指数は、米国の民間調査機関である「カンファレンス・ボード」が毎月公表するアンケート調査をもとにした経済指標になります。

1985年時点を基準値＝100とし、数値が100未満だと1985年よりも景気が悪いと判断され、逆に100以上だと1985年よりも景気が良いと判断されます。

ミシガン大消費者信頼感指数

ミシガン大消費者信頼感指数は、米国ミシガン大学が毎月公表する経済指標になります。

1966年時点を基準値＝100とし、数値が100未満だと1966年よりも景気が悪いと判断されます。

逆に100以上だと1966年よりも景気が良いと判断され、速報は300人を対象、確報は500人を対象に調査を行われるので注目。

消費者信頼感指数に先行して発表される為、当該月の消費者マインドを探る手掛かりとして重要です。

同指数のうち先行きに関する解答は、景気先行指数に消費者期待指数として採用されています。

月毎の振幅が大きい為、マーケット注目度も高いです。

特に景気低迷期には、消費者マインドを知ることがより重要視されます！ブレが大きいこの指標は意外と相場を動かすといわれています。

⑦日銀短観

日銀短観の正式名は「全国企業短期経済観測調査」になります。

四半期に一度発表され、日銀が全国の民間企業1万社に景況感や設備投資計画などを調査します。統計の母集団が大きく、注目度も「大」です。

日銀が直接行っていることからも、信頼性の高い経済指標になります。

また景気サイクルと一致していることから注目度大と言える点でしょう。

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⑧貿易収支

　

貿易収支はどの国でも重要指標の一つです。

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経常収支と財政収支の2つからなる国の収支から、経常収支（貿易収支・貿易外収支・移転収支）の中で、市場が最も注目する指標です。

貿易収支は輸出額から輸入額を差し引いた収支になります。

輸出額が輸入額を上回れば貿易黒字になり、逆に輸出額が輸入額を下回れば貿易赤字となります。

一般的に貿易黒字になるとGDPが上昇し、貿易赤字になるとGDPが下落します。

一般に報道されるのは国際収支ベースの財とサービスの季節調整値になります。

特にドル安局面時にはその赤字額が話題にあがります。

計上基準が米国と他国では異なりますが、指標に関してそれにとらわれる必要はありません。

米国の場合、輸出に関して競争力がある資本財に着目しましょう。

ドル安によって輸出が伸びるといわれがちですが、為替レートの変化より相手国の景気に依存する方が大きいです。

米国の弱点「双子の赤字」の一つを構成するものだけに、ドル売り相場によく話題にあがります。

ドル売り相場でこの指標の結果が悪いと一方向に売られる可能性もあります。

貿易収支はGDP速報値などの算出にも使われるため、投資家だけではなくエコノミストや市場関係者からも注目されている経済指標になります。

⑨日銀金融政策決定会合

日銀金融政策決定会合は、日本銀行が金融政策や政策金利に関することを討議・決定する会合になります。

年8回、それぞれ2日間にわたり開催されます。

金融市場の調整方針や金融政策手段、経済・金融情勢に関する基本的な見解などが討議・決定されます。

日銀金融政策決定会合とともに、会見後の日銀総裁の発言内容によっては為替、株取引に大きな影響が出るため注目が集まります。

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⑩ECB政策理事会

ECB（欧州中央銀行）政策理事会は、ユーロ圏の金融政策や政策金利に関することを討議・決定する会合になります。

毎月1回目の会合では、ユーロ圏の政策金利などの金融政策を決定し、2回目の会合では、金融政策以外のことが討議の中心になります。

また議事要旨が公開されないため、第1回目の会見後に開かれるECB総裁の発言に為替や株に大きな影響が出るため注目が集まります。

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⑪FOMC

FOMCとは、Federal Open Market Committee（連邦公開市場委員会）の略で、米国の金融政策を決定する会合のことです。

日本では、「日銀金融政策決定会合」で金融政策を決定していますが、それに当たるものがFOMCです。

FOMCを開催する目的は、米国の雇用の最大化、物価の安定、長期的な金利の見直しです。

具体的には、FOMCでは政策金利の引き上げや引き下げの判断をしています。

FOMCは、7名のFRB（連邦準備理事会）理事、5名の米連邦銀行総裁の計12名によって構成されています。

開催頻度は約6週間に1度で、年8回開催されます。

現在の景況判断と政策金利（FF金利）の上げ下げなどの方針が発表されます。

その結果が市場の予想とは違った場合には、株式市場や為替レートが大きく変動することがあり、世界の金融マーケットにも大きな影響を及ぼします。

そのため、世界中の投資家から注目されています。

現在アメリカのインフレ率は8％を超え（2022年7月時点）、家計にも大きな影響を与えています。

政策金利を上げることで、インフレ率を正常な水準に調整するという目的があります。

また米国市場の動向は、世界の市場に影響を強く及ぼしています。

日本の株式市場も、前日の米国市場の影響を強くうける傾向があります。

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経済指標の上手な使い方

経済指標は、発表時間、重要度、対象の国・地域、指標名が、カレンダー形式で1か月程度前から分かるようになっています。

トレードをする前に、これから重要な指標が発表される予定がないかどうか確認しておく必要があります。

発表時間になると、結果が出ますので、基本的には、この結果が予想よりいいか悪いかで相場の向きが変わってきます。

もちろん重要度が高い経済指標ほど相場の動きが大きくなる傾向があります。

予想より結果がいいときはもちろん、予想通りの場合も相場が好転することが多い傾向にあります。

また、見逃しがちなのが改定値です。

例えば、重要度の高い指標の結果が予想よりも悪かったのに、ほとんど相場が下落しない時があるので注意が必要です。

このような場合は、前回発表された結果が修正された値が同時に発表されており、改定値が前回値を上回っていることが要因である場合が多いです。

改定値は毎回発表されるものではありませんが、改定値が発表されている指標については事前に確認しておくとよいでしょう。

まとめ

11の経済指標についてまとめました。

また、経済指標の上手な使い方をまとめてみたのですが、重要な指標の中で特に気になるものはあったでしょうか？

どんなに重要な経済指標とは言え、為替投資を考えてどう活用していくかはトレーダー一人一人の裁量にかかっています。

必ずしも予測した値動きになるとは限りません。

予想との乖離があっても、あまり動かないことや、逆に動くことがあり得るということを念頭に置きつつ、リスクマネジメントしたうえでトレードを行ってもらえたらと思います。

投資をする上で経済指標が絶対必要かと言うと、使わない方もいらっしゃるかもしれません。それ自体が間違いと言う訳ではありませんが、知っておいて損になる事は無いなら、絶対に知識として持っておくべきものでしょう。

とは言え、投資で使えるのか、本当に動くのかなどは疑問に感じる方も多いでしょう。

経済指標後の為替の動きで投資を試してみたい場合、実際の投資でいきなりchallengeするのではなく、デモトレードを利用する事をおすすめします。

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デモを試してみたい方は是非試してください。

以上、きよみでしたー。